投资与经济运行
- 投资的形式：炒股、炒房、买债券基金、投资建厂
- 投资：为了（可能不确定的）将来的消费（价值）而牺牲现在一定的消费（价值）
- 投资学
- 市场工具介绍
- 资产定价
- 资产组合管理
投资规模、结构与效率
- 投资主体
- 家庭
- 家庭收入
- 投资：直接投资，简接投资（所有方和使用方不同）
- 消费：购买商品/服务
- 企业
- 消费：工资福利
- 投资：厂房设备，存货、研发+员工培训；间接投资
- 收入：购买商品
- 融资
- 政府
- 资金来源：税收+融资
- 投资：直接+间接
- 支出：公务员，医疗等社会保障
- 家庭
- 虚拟经济
- 定义
- 家庭配置金融资产
- 企业融资配置金融资产
- 资金闭环但没有创造任何商品或服务
- 弊：金融泡沫
- 利：推动实体
- 托宾 Q 系数 = 公司市场价值 / 公司的重置成本
- 没有考虑时间成本、壁垒、竞争等因素
- 定义
- 短期经济增长
- 投资储蓄恒等式：C（居民消费）+S（居民储蓄）+T+Kr = C（企业生产产品）+I（企业投资）
- 居民储蓄：
- 乘数效应：
- 企业储蓄
- 快速增长
- 原因：分红少
- 国企委托代理问题
- 民营企业储蓄率低于国企
- 政府储蓄
- 4 万亿投资计划
- 负面效应
- 各部门债务高企，违约概率提高
- 产能过剩，结构失衡，亟待供给侧改革
- 民营企业倒闭潮、工人失业
- 房价飙升，催生一系列民生问题
- 负面效应
- 长期经济增长
- 索洛模型（外生增长模型）
- 内生增长模型
- 经济波动
- 凯恩斯-萨缪尔经济周期理论
- 凯恩斯：有效需求不足
- 萨缪尔：乘数-加速模型
- 实际经济周期理论
- （熊彼特）创新周期论：产生/普及
- （卡莱斯基）政治周期论
- 凯恩斯-萨缪尔经济周期理论
指数
- GDP 国内生产总值：99 万亿
- GDP 人均：1 万美元
- GDP 增速：6.1%
- M2 余额：217 万亿
- M2 增速：10.7%
- 本外币存款：210 万亿
- 总资产：1300 万亿
- 居民部门资产负债表
- 总资产：358 万亿
- 负债：39 万亿
- 居民杠杆率：46%
- 居民储蓄：90 万亿
- 居民储蓄率：22%
- 居民消费率：39%
- 【统计局】居民收入和消费支出情况
- 企业部门资产负债表
- 社会融资规模存量：283 万亿
- 增长：13.6%
- 地方政府债务规模：336 万亿
- 固定资产投资额：33 万亿
- 存款利率
- 带宽利率